本期的三个热点话题是：

1. LPR双降，未来房地产走势能否好转？

2. 多地连续高温，下游实际需求影响如何？

3. 9月铁矿石交割预期咋样？

今天的直播间邀请了三位嘉宾：光大期货研究所所长助理/黑色研究总监邱跃成，厦门国贸冶矿有限公司研究员曾庆平，以及中信金属股份有限公司套保业务经理/分析师周骏鹏。

对于第一个问题，邱老师提到今年LPR降了三次，后两次为非对称下调，目前利率很低，环境很宽松，央行为提振中长期信贷需求，政策力度非常大。房贷利率领先房产销售3-6个月，因此三季度销售会改善。他提到6月销售有所改善，给市场以乐观情绪，但7月数据出来，地产销售大幅下降，打击了市场信心，因此市场对这次地产需求不抱预期。此外，他认为保交楼这块儿会妥当解决，后端将有所好转，但对前端并不乐观，因此对螺纹钢需求还是偏谨慎态度。

关于第二个问题，邱老师认为高温对施工节奏有影响，但影响不大，因为工地可以选择错峰施工，避开炎热天气，因此天气不是主要影响因素。他认为限电对需求影响则更大，尤其是对热卷影响较大，他提到四川有汽车厂停产，零部件厂停产，以及其他地方工厂减产现象发生。但他认为高温缓解后，电力供应会有所回升，需求也将改善。此外，他认为高温和限电均对螺纹钢影响不大，其需求还是依赖地产。

对于第三个问题，曾总分享了他关于铁矿交割和行情的看法。今年的交割情况，从品种角度看，低品从中品过渡到高品。从买卖双方角度看，买方为产业大户和资金大户，且非常集中，而交割方则相对分散。对于09合约的展望，他认为以主流货为主，但PB粉成本非常高，因此PB粉交割利润不好；由于内外价差收缩，美金货的IOC6性价比最高，买卖双方集中。主流货库存压力大，港口主流货有亏损，但流动性不错，因此贸易商不会激进出货。此外，无缝钢管厂家有补库预期，因此不会有大的下跌风险。另外他认为还要关注成材需求，看高温后能不能有环比回升。

关于第三个问题，周总也分享了他的观点。他认为09交割品种中，目前最便宜的品种为PB、麦克、纽曼、IOC6和南非粉。但他提到非主流矿方面，IOC6和南非粉有利润，但流动性偏差，做交割会有风险。PB粉库存达到1500万吨，是去年三倍，因此可交割资源丰富。另美金货交交割会有利润。此外，他认为目前09持仓量正常，买方以资本资金和无缝钢管厂家为主，卖方以贸易商为主。基本面方面，他认为发运进一步走弱，到港量处于低位。但边际需求回暖，库存会出现降库。市场观点多为短多长空，不看好第四季度，但他认为这种市场一致性预期很难实现，他提到欧洲无缝钢管厂家有20-30%减产，会出现错配，厚壁钢管供应将有缺口。因此，他对第四季度需求较为乐观。

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