上半年受多重因素共同干扰，供需双弱致厚壁无缝钢管板块震荡下行。下半年随着疫情影响减退，基建、制造业有望保持高景气，总体需求可能上扬。考虑到全年粗钢压减任务，下半年行业或现供需紧平衡格局，吨钢盈利有望开启上行期，钢企下半年业绩值得期待。

上半年厚壁无缝钢管板块震荡下行，多因素扰动致供需双弱。今年年初至6 月20 日，厚壁无缝钢管板块整体下跌12.87%，跑输上证综指3.96 个百分点(下跌8.91%)。

供给方面，受冬奥会及各地环保政策影响、以及疫情干扰下各地相继停工停产，使得上半年厚壁无缝钢管产量出现一定下滑。截至5 月底，我国累计生产粗钢4.35亿吨，同比下降8.7%；累计生产厚壁钢管5.49 亿吨，同比下降5.1%。需求方面，上半年下游用钢行业整体受疫情拖累，用钢需求较弱。并且房地产业复苏速度缓慢，上半年开施工情况尚未好转，拖累厚壁无缝钢管需求。1-5 月厚壁钢管表观消费量约4.62 亿吨，同比下降8.3%。

下半年在相关政策推动下，厚壁无缝钢管板块或出现供需紧平衡格局。一方面，为了实现今年的GDP 增速目标，国家提出了一系列稳增长措施确保下半年经济平稳运行，预计对厚壁无缝钢管需求产生拉动作用。其中基建项目发力、制造业中能源、新能源汽车及家电消费放量有望带动厚壁无缝钢管需求上升。房地产方面，尽管行业复苏趋势出现，但市场信心修复仍需时间，短期内行业厚壁无缝钢管需求大幅上升的趋势尚不明朗。因此短期内粗钢产量受基建和制造业拉动影响更为显著。

另一方面，粗钢压产政策延续，预计三季度末至四季度减产压力大。按照我们的预测，6-12 月粗钢表观消费量约5.77 亿吨。对比同期粗钢产量估计值5.75 亿吨，总体缺口不大。但短期内受需求拉动影响，粗钢产量或将显著上升，造成后期减产压力升高。下半年厚壁无缝钢管行业整体价格水平有望持续震荡上行。在强需求的推动下，吨钢盈利水平仍有较大的上升空间，钢企下半年盈利能力或将显著提升。（招商证券）

免责声明：本网站（山东聊城晟杰无缝钢管厂www.qlsteels.com）刊载的“下半年厚壁钢管_无缝钢管或现供需紧平衡格局 吨钢盈利有望触底反弹”等均源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，本文所载信息仅供参考。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时联系删除。本网站刊登此篇文章并不意味着本站赞同其观点或证实其内容的真实性，我们不对其科学性、严肃性等作任何形式的保证。如果侵犯了您的版权，请尽快联系我们予以撤销，谢谢合作！
请查看相关产品 厚壁钢管,厚壁无缝钢管,厚壁管,无缝钢管厂,无缝钢管厂家