回顾2022年一季度我国煤炭及电力供需形势发现，国内能源生产保障能力大幅增强：一季度全国原煤产量累计生产10.8亿吨，同比增长10.3%。

在供给端保障能力加强下，二季度煤电市场核心驱动逐渐转为进出口增量变化、政策引导力度强弱以及疫情发展对电力需求影响。

国际能源形势依然紧张，全国一季度动力煤进口数量同比下降32%，但在国内补充煤炭保供、引导煤价合理区间运行等政策下，二季度局部地区煤炭供应短缺以及煤价非合理上涨等现象有所缓解。

3月以来疫情对我国电力以及经济运行造成一定影响，在毫不动摇坚持“动态清零”的总方针下，预计5月电力及下游用煤需求仍将处于淡季，煤、电供需形势得到阶段性改善，但仍需注意未来复工复产下用电需求上涨带来的市场压力。

一、供给：预计全年将增产保供进行到底

2022年1-3月全国原煤产量累计生产10.8亿吨，同比增长10.3%，其中3月份原煤产量3.96亿吨，同比增长14.8%。国家能源局3月发布《2022年能源工作指导意见》，提出将着力增强国内能源生产保障能力，切实把能源饭碗牢牢地端在自己手里。

去年四季度以来，保供政策频频发力，不仅保障了去冬今春的供热供电煤炭需求，也应对了今年各种国际突发事件导致的煤炭资源紧张情况。例如针对进口煤价格高企、资源紧缺情况，4月内蒙古鄂尔多斯承担4540万吨任务，与广东、浙江等9个省区相关部门代表分别签订了进口煤应急保障任务中长期合同，发挥国内煤炭资源禀赋优势抵御外部能源风险。

在经历去年下半年用煤紧缺情况下，《2030年前碳达峰行动方案》中提出，应以保障国家能源安全和经济发展为底线，推动能源低碳转型平稳过渡，稳妥有序、循序渐进推进碳达峰行动，确保安全降碳。因此展望2022年，煤炭供应将会保持当前较高增长趋势，尤其作为全国煤炭生产核心产区的晋陕蒙地区，在全国一季度原煤产量占比中，依然保持72%以上的占比。其中，山西、内蒙古和陕西分别占比29%、27%和16%，内蒙古一季度原煤产量2.96亿吨，创历年一季度历史新高。

在供应改善、产量增加情况下，发改委要求，煤炭生产企业要严格按照不低于年度煤炭产量的80%签订中长期合同，严格落实煤炭中长期交易价格政策要求；2019年以来核增产能煤矿核增部分签订比例须达到90%以上，核增产能煤矿核增的部分全部签订电煤中长期合同。一方面，意味更多的煤炭产量进入中长协市场，加大对发电供热、农村采暖和化肥生产等关键领域供应保障。另一方面，在今年中长协保供情况下，动力煤市场现货资源供应或存在缺乏弹性、局部吃紧的情况，一季度尤为明显：秦皇岛港Q5500动力煤平仓价格极差高达870元/吨，创历史新高。

去年9月以来，全国煤炭已核增产能2.2亿吨，并临时增加保供产能约1亿吨。在此基础上，国务院常务会议明确，将通力合作优化煤炭企业生产、项目建设等核准审批政策，落实地方稳产保供责任，充分释放先进产能。通过核增产能、扩产、新投产等，今年新增煤炭产能3亿吨。

二、进出口：二季度国际能源形势将继续阻碍国内进口

今年一季度中国动力煤进口数量创6年来新低，据海关总署数据显示，今年一季度全国动力煤进口数量为3761万吨，同比下降32%。自今年元旦印尼颁布煤炭出口禁令以来，国际能源形势持续紧张：2月印尼煤炭出口稍有缓解后俄乌爆发军事冲突，近期欧盟、日本决定禁运俄罗斯煤炭以及印度“煤荒”等事件也引发多国加大对全球煤炭的采购力度。

我国“富煤贫油少气”的能源禀赋决定着煤炭能够自给自足，整体进口依赖度较低，2019年至2021年中国煤炭进口量平均占比国内产量8%，份额相对较少。但进口量下滑对局部沿海地区煤炭供应形势造成冲击，今年一季度全国煤炭进口量仅占国内产量5%，比例收窄3%。尤其对东南、华南地区影响更为明显，2021年广东、福建省动力煤进口量占全国总量23%和21%，地区部分电厂对印尼煤等进口煤种需求较高，印尼煤进口受阻对当地用煤产生一定影响。

澳大利亚煤炭进口受限后，印尼煤进口量占据全国进口总量四分之三。今年一季度中国从印尼进口动力煤2859万吨，同比下降36%。自印尼禁止煤炭出口后，一直对国内市场义务（DMO）进行规范和调整，优先保障印尼国内需求，并不断试图上涨保供比例。因此印尼煤矿增加了其国内发运量，减少煤炭出口。另外，全球能源形势紧张导致印尼煤炭较为抢手，除中国外，印度、日韩甚至欧洲均加大从印尼的采购，拉涨了印尼煤炭价格，导致我国内外价差出现严重倒挂，减少了国内采购外煤意愿。国内政策上引导煤价不超合理区间，并对煤炭紧缺地区进行保供，因此预计在当前国际能源形势下我国二季度动力煤进口量占比难以恢复至8%。

对于严峻的国际能源形势，4月28日财政部发布公告，自2022年5月1日至2023年3月31日，对煤炭实施税率为零的进口暂定税率。对于印尼等主要进口国中国已实行零关税政策，此次零关税的放开针对俄罗斯、南非等未实行零关税国家煤炭进口。但国内从南非进口量有限，今年一季度仅为95万吨且2月之后鲜有进量，并且受欧盟、日本等地区决定禁运俄罗斯煤炭影响，南非作为替代市场其煤炭产能已被多国提前预订，煤价大幅拉升导致价差严重倒挂，进入中国市场的实际增量十分有限。因此零关税政策或将对俄罗斯煤进口起到利好。但考虑到西方对俄罗斯制裁、配套运力设施以及贸易结算等问题，短期内难以大量进口俄煤，更无法替代印尼煤的减量。

三、疫情：发电增速不及煤炭，疫情下用电需求较弱

今年一季度煤炭产量同比增速10.3%，相比之下，火力发电增速十分疲弱，仅为1.3%。其中，3月煤电增速出现分化，继去年12月份以来再次出现煤炭产量正增长、火电负增长情况，在增产保供、加强中长协合同覆盖下，煤电供需形势已有阶段性改善。原煤与火电增速也分别创下自2021年2月以来的新高和新低。在火电增速回落的同时，新能源发电的补充作用逐渐发力，其中水电同比增长19.8%，预计今年基本不会出现去年水电不出力的情况。

今年一季度全社会用电量2.04万亿千瓦时，同比增长5.0%，比2021年四季度同比增速增加1.7%，保持稳定增长。分月份看，1-2月，全社会用电量同比增长5.8%，高于一季度均值，体现逆周期调节措施下宏观经济延续恢复发展，叠加2月全国多地气温较往年偏低拉动了电力消费；3月，吉林、上海等地疫情形势逐渐严峻，受多地疫情影响全社会用电量增速回落至3.5%。

本轮疫情影响全国电力需求以及经济运行。我们不完全统计，截至5月7日全国各省份涉疫场所数量，发现数量靠前的14个省份中有7个省份今年一季度GDP实际增速低于全国GDP增速；7个省份的一季度全社会用电量增速低于全国增速，两者比例均高达50%，说明疫情对经济运行及用电需求影响较大。其中，上海、广东、辽宁和天津一季度的GDP和用电量增速均低于全国均值。4月全国疫情形势依然严峻，全国本土当日新增无症状感染者于4 月 12 日达到峰值 26420 例。在毫不动摇坚持“动态清零”的总方针下，预计5月电力及下游用煤需求仍将处于淡季，但提醒疫情动态清零后社会或将迎来阶段性用电高峰，届时对煤炭价格或造成一定扰动。

表1.截至5月7日全国省份涉疫场所数量与一季度GDP、用电量增速排名

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