一周概述：

宏观要闻：国常会部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展；国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》；受疫情影响，19座高炉已经焖炉停产；美国当周初请失业金人数18.7万，创1969年以来最低。

数据跟踪：资金面上，当周央行净投放500亿元；调研247家高炉开工率保持稳定，全国110家洗煤厂开工率略增0.5%；当周铁矿石价格下降，螺纹钢、电解铜价格上涨；炼焦煤、水泥、混凝土价格保持稳定；当周乘用车日均零售3.5万辆，下降29%；BDI下降0.8%。

金融市场：本周主要商品期货除铜、镍下跌外，其余品种价格均上涨；全球股市中，中国股市、欧股下跌，美股上涨；美元指数98.8，上涨0.58%。

一、宏观要闻

（一）热点聚焦

◎ 国务院总理李克强3月21日主持召开国务院常务会议，确定实施大规模增值税留抵退税的政策安排，为稳定宏观经济大盘提供强力支撑。将对所有行业的小微企业、按一般计税方式纳税的个体工商户退税近1万亿元；中央财政在按现行税制负担50%退税资金的基础上，再通过安排1.2万亿元转移支付资金设立3个专项，支持基层落实退税减税降费和保就业保基本民生等。

会议还部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展。一是要加大稳健货币政策对实体经济支持力度，坚持不搞“大水漫灌”，同时运用货币政策工具保持社会融资适度增长。二是保持政策稳定性，近年来稳定经济、激发活力的政策要尽可能延续，防止出台不利于市场预期的政策。三是按照市场化法治化国际化原则，稳妥处理好资本市场运行中的问题，营造稳定透明可预期的市场环境。四是密切跟踪国内外形势，采取针对性措施提振市场信心。五是稳外贸稳外资，保持人民币汇率基本稳定和国际收支基本平衡。

◎ 3月22日，国家发展改革委、国家能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》。目标到2025年，国内能源年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上，原油年产量回升并稳定在2亿吨水平，天然气年产量达到2300亿立方米以上。

◎ 受疫情影响，截至3月24日，19座高炉已经焖炉停产，减缓了采暖季复产的进程，期间预计影响日均铁水产量约7万吨。

◎ 美国劳工部公布的数据显示，截至3月19日当周初请失业金人数18.7万人，预期21.2万人，前值21.4万人修正为21.5万人。该数字为1969年以来最低，表明在就业岗位空缺接近纪录高位且劳动力参与率下降之际，雇主正拼命留住工人。

（二）要闻速览

◎ 3月23日，国务院总理李克强到农业农村部考察时表示，当前国际形势复杂严峻，我国粮食和重要农产品库存充足、供给有保障，但要始终绷紧立足自身保障粮食安全这根弦，抓牢抓实农业生产，保障14亿多人的“米袋子”、“菜篮子”。

◎ 财政部数据显示，2022年1-2月，全国发行地方政府债券12060亿元。其中，一般债券2341亿元，专项债券9719亿元。

◎ 财政部数据显示，1-2月国有企业营业总收入116208.4亿元，同比增长14.0%。1-2月，国有企业利润总额6118.6亿元，同比增长16.8%。

◎ 财政部副部长指出，2022年大规模留抵退税政策，是实施组合式税费支持政策的最重要内容，将为市场主体提供约1.5万亿元的现金流。企业会有更多的资金进行技术改造或者增加科技投入能够提升企业发展的信心和预期，为稳定宏观经济大盘提供强力支撑。

◎ 财政部下达2022年支持小微企业留抵退税有关专项转移支付财力补助4000亿元，用于地方保障小微企业增值税留抵退税，为小微企业雪中送炭，激发企业发展活力。

◎ 3月24日，财政部发布关于对增值税小规模纳税人免征增值税的公告，自2022年4月1日至2022年12月31日，增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，免征增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，暂停预缴增值税。

◎ 交通运输部表示，要适度超前开展交通基础设施投资，实施一批战略性、全局性、引领性、基础性的交通重大工程项目，有效带动“十四五”交通运输发展规划落地实施。

◎ 据中钢协，目前我国24家钢铁企业完成了全工序超低排放改造，涉及产能1.48亿吨，占总产能的13.8%。超低排放改造是钢铁工业绿色发展的重要举措，到“十四五”末，我国80%的钢铁产能要全部达到超低排放。

◎ 上期所提醒做好市场风险控制工作，近期市场面临的不确定性因素较多，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，共同维护市场平稳运行。

◎ 唐山行政区域内所有道路（不含高速公路），自2022年3月20日零时起实施每天24小时交通管制，解除时间另行通知。开平区、丰南区、滦州市、迁西县全域实施严格封控管理。

◎ 当地时间3月24日，联合国贸发会议发布贸易和发展报告，预计今年全球经济增长前景恶化，将2022年全球经济增长预测从3.6%下调至2.6%。

◎ 美联储主席鲍威尔表示，如有需要，美联储将加息25个基点以上。美联储在利率和资产负债表方面的政策行动将有助于在未来3年内将通胀率降低至接近2%。

◎ 德国2月PPI同比增长25.9%，再次创下自1949年调查开始以来的最大涨幅，主要原因是能源价格上涨。

◎ 自2022年3月21日起，所有LME交易场所的镍合约在任一方向的每日价格变动幅度从12%增至15%。

二、数据跟踪

（一）资金面

（二）行业数据

三、金融市场概览

当周，商品期货方面，铜、镍价格分别下跌0.38%、1.67%，其余品种价格均上涨。其中，原油涨幅最高，达8.48%。全球股市方面，中国股市和欧股均下跌，美股涨势明显。其中，科创50跌幅最高，达3.27%；纳斯达克涨幅最高，达1.98%。外汇市场方面，美元指数收于98.8，上涨0.58%。

四、下周重点数据

（一）中国将公布3月制造业PMI

时间：周四（3/31）

点评：3月31日，国家统计局将公布3月PMI数据。2月制造业PMI为50.2%，较1月上升0.1个百分点；非制造业商务活动指数为51.6%，比1月上升0.5个百分点；2月综合PMI产出指数为51.2%，高于1月0.2个百分点。三大指数均保持在荣枯线之上，景气水平总体稳中有升。

东北证券认为，2月PMI指数靓点颇多，多指标有超季节性上行，稳增长言行一致，效果逐渐落地，经济动能正在企稳修复。往后看，更大力度的减税降费政策和结构性货币宽松将成必选项，而降准降息等总量货币政策仍有空间。伴随着财政发力效果的持续落地，预计一季度末至二季度，中国经济将逐渐企稳，基数效应下，全年走势前低后高。

（二）下周重点数据一览

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