本周全国大宗商品综合价格指数均值为1293.28,环比下降,降幅0.02%(前值11.38%);同比上升,增幅20.87%(前值20.82%)。
本周大宗商品价格涨跌互现:其中厚壁无缝钢管价格震荡运行,总体略低于上周;不锈钢价格呈现大幅震荡走势,总体略低于上周;有色金属价格整体小幅上涨;石化方面,本周国际原油价格下跌;成品油价格涨跌互现;LNG价格小幅下跌;建筑材料方面,水泥价格持续小幅上涨,混凝土价格持稳运行,螺纹钢价格震荡运行,略高于上周;农产品方面,农产品价格涨跌互现,其中进口大豆价格持续上涨,大蒜价格小幅上涨,豆油价格持续下行,生猪出现总体上的下跌趋势。
厚壁无缝钢管:全国厚壁无缝钢管价格指数报5209元/吨,较上周下跌16元/吨,跌幅0.30%。其中,长材价格指数报5130元/吨,较上周下跌0.11%;扁平材价格指数报5285元/吨,较上周下跌0.48%。
近期市场的主要交易逻辑在于:1)国内多地疫情爆发,建筑工地、企业、仓储物流均受到影响,本周厚壁无缝钢管消费下降,去库偏慢,据调研,本周五大品种表观消费量同比下降4%,库存去化7.2万吨(前值为66.3万吨)。疫情冲击下,周初钢价明显下跌。2)宏观和地产数据公布,远超市场预期。另外,金稳会召开专题会议,出台进一步的稳增长政策,市场情绪得到明显提振,周中,钢价开始反弹。整体看,弱现实和宏观利好因素交织影响下,本周钢价震荡运行。
后期来看,预计钢价震荡运行,主要在于:1)目前疫情形势依然严峻,有扩散趋势,3月17日本土新增确诊人数超2000人,据调研,多地物流、交通受到影响,广东大部分无缝厚壁钢管厂家物流出货受到影响,东北部分无缝厚壁钢管厂家收到暂停出库通知,预计下周厚壁无缝钢管消费难见回升。2)本周五大品种无缝厚壁钢管厂家库存由降转增,无缝厚壁钢管厂家端压力增加,钢价上行压力较大。3)“稳增长”指引下,宏观利好消息不断出台,需求预期改善,且美联储加息落地进一步提振市场信心。4)焦煤进口下降,供应偏紧,库存持续去化,焦炭在成本上移和无缝厚壁钢管厂家复产驱动下,第四轮提涨已落地,后期在无缝厚壁钢管厂家逐步复产下,双焦或仍将稳中偏强运行,目前无缝厚壁钢管厂家利润偏低,成本对价格支撑作用显现。
整体看,短期疫情对厚壁无缝钢管市场冲击仍在,下周厚壁无缝钢管消费难见回升,但“稳增长”背景下,宏观宽松政策不断出台,对市场有托底作用,且成本对钢价仍有支撑,预计短期钢价震荡运行。
不锈钢:本周由于内外盘价差较大,沪镍补涨而出现大幅上行,不锈钢期货也跟随沪镍上涨,后伦镍开盘多次跌停影响内盘有所回落。不锈钢现货市场方面,经历过上周的疯狂之后,本周市场冷静下来,周一青山无缝厚壁钢管厂家开出300系期货盘价补跌1200-1700元/吨,价格回归理性之后成交也逐渐恢复,304现货震荡上涨,但国内各地再遇疫情考验,尤其华东地区、广东部分市及东北部分地区相对严重,当地需求及物流都受到很大影响,不锈钢整体需求难以释放,“金三”过半了也没有旺季的表现。本周不锈钢社会库存整体仍呈小幅去库态势,年后连续第三周下降,但去库速度相对放缓,主因部分市场受公共卫生事件的影响,无缝厚壁钢管厂家到货受到影响,且部分省市下游客户及物流运输都基本处于停滞状态,市场周转率相对较低,但价格回归部分上周压制的订单出现,本周进行了一轮相对集中交货。继续关注盘面波动及国内疫情发展,若疫情转好不锈钢需求将有一波集中释放,另一方面不锈钢成本方面支撑仍然较强,预计短期304价格维持高位震荡运行。
不锈钢原料方面:周初沪镍主力合约持续上行,突破230000元/吨关口,后伴随周中LME镍正式恢复交易,LME镍持续跌停,镍内外价差持续修复,沪镍主力合约200000元/吨以上震荡运行。
镍矿端进口成本高企,市场议价重心上调。镍铁厂即期成本支撑走强,加之疫情影响物流运输受阻,当前供方报价坚挺至1650-1700元/镍。镍价高涨后,终端对于高价接受能力不足,即期多以消耗前期库存为主,而镍盐企业受生产亏损及疫情影响,近日个别硫酸镍企业减停产,持续关注企业生产动向。当前国内镍库存低位对于镍价仍有一定支撑,LME镍下跌内外盘价差修复,持续关注疫情对于下游生产及需求的影响。预计下周镍价高位震荡运行,运行区间200000-230000元/吨。
高碳铬铁市场虽受成本端强力支撑,但下游对高价资源采买不积极,市场多谨慎观望,现货价格涨势放缓,较上周基本持平。周内受疫情及原料价格高企影响,计划复工企业延期投产,产量回升不及预期,本周全国高碳铬铁产量为13.60万吨,环比增加2.1%。市场可贸易量依旧有限,且多为贸易商持货。受成本持续上涨影响,工厂挺价信心充足。预计下周高碳铬铁价格仍将保持强稳态势。
有色金属:本周有色金属价格整体小幅上涨。铜价受地缘政治及宏观因素影响,小幅上涨。铝价因国际形势影响,小幅上涨。铅价由于库存紧张的影响,小幅上涨。锌价由于疫情形势影响,小幅下跌。本周全国有色价格指数为45795元/吨,较上周上涨44元/吨,周环比上涨0.10%,其中铜、铝、铅、锌价格指数分别上涨1.54%、上涨3.04%、上涨0.26%、下跌0.41%。因国际形势的影响,预计下周有色金属价格小幅上涨。
石油化工:国际原油价格因俄乌局势存在缓和契机而下跌。数据显示,本周布伦特原油价格为107.93美元/桶,环比下跌4.21%。目前来看,伊朗问题可能已接近落地,预计下周国际油价存下跌空间。
成品油价格因原油价格的先涨后跌而涨跌互现。周内,原油价格先涨后跌,油市整体氛围亦逐步由涨转跌,其中尤以汽油跌势更为显著,正负相抵之后,国内成品油市场行情涨跌互现。数据显示,本周汽油价格10174元/吨,环比下跌1.42%;柴油价格8787元/吨,环比上涨1.53%。下周来看,受国内各地疫情扩散范围变大影响,各地管控升级,人们出行受限,汽油需求或有下降趋势;同样,物流交通受阻,柴油需求增量亦或受到一定抑制;预计下周汽柴价格或持下行走势。
LNG价格因疫情影响而小幅下跌。上周主产地价格涨至高位后,消费地市场受到疫情影响接货价格回落,主产区-主消费区套利收缩,主产地资源外流减少,工厂连续让利刺激出货;后随着价格下降,主产区-主消费地套利窗口重新开启,主产区资源流入华东、华南等远端市场资源增加,价格出现反弹。截至3月18日,LNG主产地价格报7225元/吨,较上周五下降4.77%,同比上涨96.55%。预计下周价格仍有上涨空间。主产区来看,当前工厂整体库存不高,心态较好,且资源外流较为顺畅,当前工厂生产理论利润刚刚转正,为保持生产利润,预计下周工厂将会继续小幅推涨。
甲醇价格因原油价格下跌而下跌。东营地区甲醇市场先跌后涨,主产区库存略偏低位,再次价格下跌可能信较低,且目前处于亏损情况。预计下周市场西北地区或上涨,而东营地区亦存在上涨趋势。
建材:水泥价格因原燃材料价格上涨影响生产成本提升而持续上行,本周水泥价格指数为536元/吨,较上周五上涨5元/吨,环比涨0.94%。下周由于多点疫情反复影响,市场需求增长受到抑制,水泥价格震荡偏弱运行。
混凝土价格因原材料价格上涨影响生产成本提升而坚挺运行。本周混凝土价格指数为474元/方,较上周五持平。下周市场需求增长有限,混凝土价格难有上行动力。
螺纹钢价格震荡运行,略高于上周,主要在于:1)受国内防疫情况影响,国内建筑工地、加工企业等厚壁无缝钢管用量较大行业受到影响,建筑厚壁无缝钢管成交量下降,据调研数据,本周建材周均成交量为16.3万吨,环比下降8.8%,需求走弱导致周初建材价格明显下跌。2)而后,宏观数据发布,投资数据远超市场预期,且金稳委会议进一步提振市场情绪,钢价反弹。
农产品:农产品价格涨跌互现,其中进口大豆价格持续上涨,大蒜价格小幅上涨,豆油价格持续下行,生猪出现总体上的下跌趋势。
大蒜:本周大蒜价格止跌反弹,截至3月18日,大蒜主产地杂交一般混级价格在1.65元/斤,较上周五上涨1.85%,同比下跌25.68%。周初价格支撑力度偏弱,卖压偏大以及下游接货迟缓令价格持续走低。但自3月16日开始市场价格止跌并表现微硬,储存商卖货心态转稳,走货速度有所加快。预计下周库内蒜价格将呈现偏弱走势运行。3月下旬供应端压力继续增加,续库在即,质量偏差货源储存商出货意愿较强,但下游购买力不及预期,价格上行缺乏动力支撑。
进口大豆:进口大豆价格在进口大豆拍卖高价成交以及货源稍显紧张的情况下价格偏强运行。截至3月18日,进口大豆毛粮价格在2.80元/斤,较上周五上涨0.10元/斤,同比上涨35.92%。目前港口进口大豆货源较为紧张,其次国际大豆价格高位造成进口成本增加,再次3月14日进口大豆高溢价成交对行情提供有力支撑,以上三方面因素共同促成进口豆价格上涨。下周需关注外盘价格走势及进口豆后续的拍卖情况,预计下周进口豆价格仍或高位运行。
豆油:本周期内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价高位有所下跌。周内豆油现货一口价随盘面下跌,目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间11040-11620元/吨,截止到3月18日全国均价11288元/吨,环比3月11日下跌170元/吨。原油表现一般,叠加美国农业部报告利空影响持续,导致价格有所调整,连盘豆油本周下跌为主。现货方面,市场需求十分一般,各地基差继续呈现南强北弱格局。截至3月18日,国内沿海地区一级豆油主要市场基差2205+590至1170元/吨。预计下周价格继续震荡,建议关注油厂开工及下游成交变化。
生猪:本周国内生猪市场延续下滑态势,本周五(3月18日)国内生猪均价11.55元/公斤,较上周五环比跌2.94%,较去年同期跌58.53%。本周养殖端出栏压力增大,规模场按计划出栏中,而散户不堪持续亏损,目前基本放弃抗价而转向积极出栏减少损失,下游厂家收猪顺畅,灵活压价。3月下游需求本身处于淡季,而国内多地卫生防控形势升级,终端餐饮等消费受到一定制约,除了局部走货稍好外,整体上猪肉成交疲弱,对猪价带来牵制。下周猪价供强需弱明显,市场心态偏空,猪价将弱势下跌。
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